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2012年11月，寻亲团在太原举行了一次宣传活动。“有个好心人说河南洛阳儿童福利院一个小男孩，特征与邓世杰相似。”黄引果说。找到儿子之后，黄引果才知道，因为当时儿子脊柱患了病，就被人贩子遗弃了。一家福利院将孩子收留并治好了病，直到邓世杰和家人团聚。

经济在加速膨胀的金融资产和快速收缩的投资回报中艰难以求。我们显然意识到自己巳包裹在危险之中。首先清理金融风险无疑是正确的。某种程度这是一个修正“金融自由化”的过程，由繁杂浮华到简单朴素，甚至原始回归。毕竟已经混乱了五年有余。当金融稳定和降低系统的道德风险成为选项后，金融创新和自由化会被先搁置一边。常理上讲这是一个降低系统厚尾风险的过程。当然矫枉过正，下手过猛也可能形成短期过大的挤压。但我们迄今所看到的过程还是有章法的，正面的流动性压迫式的挤压（如2013年钱荒）几乎是没有的，更多是迂回，构建超级金融监管体系，清理监管的真空和盲区。“强监管、紧信用，顶短端（利率走廊的下沿）、不后退”可能是货币政策的常态。

“虽然存在一些风险，且有‘踩雷’事件发生，但毋庸置疑的是，我们开展股票质押业务确实是赚到了钱。”一家头部券商相关负责人表示，头部券商的抗风险能力强，业务收益相对丰厚。“从最近两年股票质押业务利息收入占证券公司营业收入的比重来看，2017年股票质押利息收入排名前十的券商占比为5%~19%，2018年这一比例为9%~24%。对于大券商而言，股票质押业务利息收入占其营业收入的比重可以达到20%以上。而对于中小券商而言，受IPO承销、并购重组、资管等业务头部效应的影响，这一比重会更高。同时，与自营、经纪等业务相比，利息收入与二级市场波动关联性弱，能在相当程度上改变证券公司‘看天吃饭’的行业现状。因此，股票质押业务已成为券商的重要收入来源，也是相对稳定的收入来源。”国盛证券副总裁、合规总监唐文峰介绍。

第三轮加息周期，由于在80年代初期监管全方位放松叠加存款保险制度托底，美国储贷协会野蛮扩张，房地产投机盛行。伴随原油价格暴跌、减税红利消失叠加美联储加息，储贷协会坏账比率急剧上升，大量储贷协会因此倒闭，危机爆发，美联储不得不结束加息并降低基准利率，挽救陷入危机的金融市场，联邦基金利率自1989年10.2%高点下降至1992年的3%-4%水平。

第14问：13岁小朋友问延迟满足的问题。芒格：这方面我是专家。我也是很多年以后才会感激现在学到的知识。我现在给孩子一小份股票他们都迟迟不能满足，可能买珠宝还会很快满足。巴菲特：你买一个30年的债券，个人3%的税，美联储说有2%的通胀，那这个延迟满足在政府债券上更难实现，还不如去迪士尼乐园，低利率的环境和固定的投资额意味着什么？意味着真无法马上获得获利和享受。储蓄似乎不是对所有家庭和环境都最应该做的事。你可以告诉孩子，不管怎样及时享乐也是种方式，省了钱买30年国债也赚不到多少。如果你能让家庭现在享乐，而不是存在钱包里也不是不可取。所谓延迟满足不是说不提倡去做。我一直相信，储蓄还是有很大力量的。但我不觉得很多富人因为有了很多钱就开心。开心和财富不是成正比的。

看好今年医药股行情为什么这么看好医药行业？李佳存表示，第一，医药行业相对估值溢价率近十年来处于低位；第二，上市公司业绩温和复苏，龙头公司业绩增速更快；第三，板块经历四年低迷，机构配置比例不高，一些配置白酒、家电等偏稳健的资金有意愿转而配置医药板块。