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所谓底部，是趋势的拐点，是边际作用力的转向。在对底部进行探讨之前，我们首先对其进行定义。在我们看来，在后验情况下，某一确定时间段的价格最低点称为底部。简单而言，底部是趋势的拐点。一般而言，底部是趋势性下行到趋势性上行的中继阶段，这就意味着底部不是一个点而更像是一个区间。同时，底部又是边际作用力转向的结果。底部的形成是市场力量的合力结果，而这些作用力包括几个维度：增长、通胀、利率、流动性、汇率、风险偏好等等。由于作用力的难以穷尽，我们从核心矛盾出发，抓住盈利、政策和估值三个维度进行分析。就底论底无任何意义，我们从形成底部的三个力量出发，讨论各个力量的存量情况和边际变化，这有助于预判底部位置，也是本文讨论的重点。政策底，指政策边际转向的时点，可以视为政策底，本文我们均讨论正面转向的情况，即政策从不友好向友好转变。观测指标包括政策推出的频率和力度。盈利底，指上市公司盈利边际修复的时点，观测指标包括归母净利润增速、ROE等。估值底，指市场估值的底部，我们依据PE（TTM）即可获取估值底。

●2018年6月27日，中央宣传部、文化和旅游部、国家税务总局、国家广播电视总局、国家电影局等联合印发《通知》，要求加强对影视行业天价片酬、“阴阳合同”、偷逃税等问题的治理。●2018年8月11日，三大视频网站联合六大制作公司发表联合声明，共同抵制娱乐行业不合理片酬等现象。

HTC于6日正式公布了今年11月份未经审计的业绩报告，可以说，一切并没有太大意外。整个11月，HTC的收入总计为14.7亿新台币（4767万美元）——比10月份的4263万美元增长了12.75%，这可以说是一个积极的信号。但或许更为显眼的是，这一数字同比去年跌幅达到了73.98%。这也是HTC连续第三个月的月收入同比跌幅超过70%。

鉴于两起空难均为新交付不久的波音737-8飞机，且均发生在起飞阶段，具有一定的相似性，本着对安全隐患零容忍、严控安全风险的管理原则，为确保中国民航飞行安全，3月11日9时，民航局发出通知，要求国内运输航空公司于2019年3月11日18时前暂停波音737-8飞机的商业运行。

另报道，在8月5日的东京市场，日元汇率一度涨至1美元兑105.5日元至105.9日元，创出7个月以来新高，日经平均指数比上周末下跌逾500点。台媒称，韩国高度依赖出口的经济先前已因贸易摩擦大受打击，最近又再加上与日本的出口管制纷争，更雪上加霜。韩国央行8月2日已提警告，韩国本地金融和外汇市场波动程度可能提高。

据报道，日本那霸市政府募款从1日开始，到第3天就达成当初设定的目标，即1亿日元（约合645万人民币），但之后仍捐款不断，到6日中午已超过3.5亿日元，捐款人数已破2.5万人。有捐款人留言说，曾在首里城附近的大学念了4年书……虽然只是微薄心意，也希望能回报当年栽培之恩。还有人说，熊本大地震时，很感谢来自各方人士的协助，作为回礼，也希望为冲绳尽自己一份力。