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净利润大幅增长而现金流却下滑，这不符合一般公司经营的规律。上交所要求山西汾酒说明经营活动现金流变动与营业收入和净利润的变动不一致的原因，以及营业收入、净利润和经营活动现金净流量的变动趋势是否与行业相一致。低价白酒的毛利率下滑8.77个百分点

市场关于投资策略失效的研究、讨论和反思不可谓不充分。从金融学的角度解释投资策略失效，主要原因包括：策略被不断复制导致收益水平趋于平均化，市场环境或市场状态发生变化导致策略依托的核心变量发生改变，尾部风险爆发等。根据市场有效理论，当下能够获得超额收益的投资策略，必然会在未来的某个时刻开始失效，这是每一个投资人不得不面对的问题。

由于红枣期货上市，红枣关注度得到提升，除了往年的贸易商，产区新增了许多新型的采购主体。价格方面，提前下树的红枣由于青头多、水分较正常高出15%—20%，成交价格略低于去年，当前下树高水分红枣主要用作油炸枣等产品。需要特别注意的是，相较高水分的开秤价，吊干后下树的红枣价格要高1—2元/公斤。

以债券为例，彭博公司自4月1日起，将人民币计价的中国债券纳入彭博巴克莱全球综合指数，并将在20个月内分步完成，这被视为中国债券市场对外开放的里程碑事件。值得一提的是，近年来，我国不断推进资本市场对外开放，完善外资进入渠道，先后开通了沪港通和深港通。特别是今年以来，我国资本市场对外开放的“大手笔”举措频频。

而国内最成功的案例的是华为，任正非具备强烈的危机意识，在公司蓬勃发展的时候就开始为未来的危机做准备，从而将反熵思维和耗散结构理念融入了华为的管理模式，通过开放合作、重视研发、吸纳人才、艰苦奋斗，给华为带来了持续的活力，即使面对美国政府通过行政手段封锁和打压的极端情况，仍体现出了惊人的生存能力，给中国企业带来无限的鼓舞与启示。

什么是SaaS在我们深入讨论之前，我们先以CRM（客户关系管理软件）为例解释一下什么是SaaS。在云和SaaS革命之前，企业如果需要管理它们的客户信息，它们需要先购买本地的服务器用来存储客户数据，然后购买软件版权，安装在本地服务器之上，这样有很高的前期固定投资成本。而现在企业的客户数据存储和分析运算都在云端，这样一来企业不用在本地购置任何硬件和软件，只需要给SaaS服务商支付每个月的订阅费就可以了。