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从A股房企利润排名上看，收入规模并不领先的招商蛇口能保持着盈利前三的水准实属不易。不论是否是为了完成当初的盈利预期，在整体上市后，招商蛇口不断卖出手中的资产，关联方的适时接盘为公司带来了数十亿元的利润回报。事至如今，招商蛇口在变卖资产上仍未有“收手”的迹象，2018年前三季度的投资收益甚至占到了公司利润的一半以上。

显然，这不是一句“国家持续收紧房地产政策带来的必然结果”所能解释的，须知，并非所有家电产品都与房地产高度关联。因此，观察中国家电行业需要站在更高的视野上。估计许多人已经发现，多年来，在美国这样的全球头号经济体，几乎所有家电产品销量都远低于中国市场；不仅销量绝对值远低于中国市场，而且销售增幅亦多年位居中国之下。

1、存量市场即将到来2018年，中国家电市场再现新动向：除空调因连续两年大范围、长时间高温天气而延续2017年高增长态势之外，其余家电产品悉数发生滞涨，厨电甚至出现多年未曾有过的负增长。过去多年，虽然家电产品亦有涨有落，但多呈涨落互现，像今年这样几乎一边倒地滞涨则极为罕见。

大数据时代，赛博空间已然降临，它不是存在于科幻小说当中，而是深深地嵌入了我们的生活。原子链式反应式的“撞库攻击”，短时间内会愈演愈烈，治本之道是在全球范围内彻底铲除网络黑灰产业，强化对盗取网络信息犯罪的严惩，强化企业的网络安全责任；但对公民个人来说，还得赶快“自救”改密码！

2018年上半年，招商蛇口园区开发与运营实现营收30.54亿元，占上半年209.88亿元收入的比例为14.55%，看似占比提高的背后与房企在四季度集中结算不无关联。2016-2017年的各期上半年，招商蛇口园区开发分别实现收入41.02亿元和24.52亿元，占比分别为19.31%和12.64%。与全年相比，上半年园区收入占比明显偏高，可随着下半年尤其是四季度房企的集中结算，园区开发收入占比露出真相。

根据CME的FED WATCH数据，在特朗普翻脸再次制造全球混乱之后，市场预期的美联储今年降息50个基点的概率再次上升，从降息当天的31%快速上升至48.7%，而这是美联储不能忽视的市场因素。在格林斯潘年代之后，美联储就不再过于模糊表述，并致力于目标明确化，当联储目标与市场预期差异过大时，联储一般会选择向市场妥协。因此，需要等待的就是波动率继续上升，上升到联储不能忽视的时候，联储就会重新转鸽，宏观波动率下降，市场继续消化降息预期，宏观波动率就不再对油价上涨构成阻力。