www.nengcao@mail.com

法律声明向上滑动参见完整法律声明及二维码特别提示本公众号不是中国国际金融股份有限公司（下称“中金公司”）研究报告的发布平台。本公众号只是转发中金公司已发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。订阅者如使用本资料，须寻求专业投资顾问的指导及解读。

三、投向亚洲市场债券共有4只，其中博时亚洲票息债券、广发亚太中高收益债券、南方亚洲美元债A今年来均录得正收益，依次为2.51%、1.41%、1.27%。此类唯一亏损的是泰达宏利亚洲A，今年来下跌-5.86%。四、投向新兴市场债券只有1只，嘉实新兴市场A债券基金，今年来业绩回报1.95%，目前规模也比较小。

本公众号所载信息、意见不构成所述证券或金融工具买卖的出价或征价，评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见，订阅者应当对本公众号中的信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。

争取与美方交流层次上升针对陈明通访美，民进党知情人士称，此行不是去煽风点火，而是向美国表明蔡当局“不挑衅”大陆的政策。台湾“中央社”16日称，美国与大陆的关系渐趋紧张，美国陆续推动“国防授权法”与“台湾旅行法”，加强台美关系；大陆解放军军机、军舰频频绕台，在国际上“打压”台湾空间并拒绝与台当局接触，公开批评美国“打台湾牌”。文章称，在此复杂形势下，美方急需更深入了解两岸关系与台湾政策走向。

从财务报表看舞弊迹象在本案中，戊公司通过粉饰季度报表实现其目的，我们不妨从财务报表出发，利用财务指标分析抓住舞弊迹象。1、纵向分析公司各季度毛利率变动情况销售收入的虚增和成本的虚减，势必导致毛利率异常上升。通过对企业毛利率进行时间序列分析，投资者可看到企业盈利能力变化趋势。在本案例中，我们可以通过分析公司毛利率历年变化情况，从而发现戊公司20X5年一至三季度的毛利率较以前年度有明显提升，与公司当时所处的“经济形势低迷，市场需求萎缩”环境并不相符。特别是2015年三季度到四季度，毛利率从25%大幅下跌至-10%，“冰火两重天”的表现不得不令我们提高警惕。

目前，新三板高新技术企业达7214家，占挂牌公司数量的65%。充分发挥私募股权投资基金支持创新驱动发展的基础性战略作用，明确创业投资基金作为上市公司股东的差异化监管安排，推动出台创业资本投资小微企业的税收优惠政策，鼓励私募基金投早投小。截至7月底，私募股权投资基金和创业投资基金共投资未上市未挂牌企业股权项目数量约5.9万个，形成资本金约4.02万亿元，为创新创业活动引入源头活水。各地的区域性股权市场也积极为中小微企业非公开发行证券、股票转让和发行可转债提供更好服务，投融资功能不断扩大。