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在康普顿调查的311个全球家族办公室中，有17%的家族办公室总部位于亚太地区。亚太地区家族办公室的资产回报率也增长迅速——从2016年的0%，到2017年的6.7%，再到2018年的16.4%，甚至超越了此前一直排名第一的北美地区。马云王健林们的家族办公室都在做啥？

现行的高铁实际存在着一种阻碍其速度进一步提升的矛盾：高铁运行的速度越快，它遇到的空气阻力就越大。如果把空气抽掉呢？当然，在户外的环境下，真空是无法做到的。研发公司于是决定，超级高铁应当在密闭的、接近真空的低压环境下的管道内运行。低压环境下，空气阻力也将大大减小。

此外，核心元器件的进口替代趋势也没有改变。尤其是半导体、高频高速材料、高端被动元件和面板等等。总体而言5G创新和进口替代是我们长期看好电子的主要依据。在大背景下，长期逻辑既然没有问题，中短期景气度会对电子板块形成催化因素。从终端需求来看，一个是iPhone降价促进销量回升，另外一个是节后马上要进入新一轮安卓阵营新机发布，包括本土品牌旗舰机，还有三星S10系列，二季度还会有不少5G手机、折叠手机会出来，所以有望带动产业链的进一步的拉货。

深圳翼虎投资董事长余定恒在谈到科技股年内的优异表现时表示，“不同于过去单一依靠创新周期驱动，今年科技股行情的演绎是由新一轮5G投资周期和因美国科技封锁引发的国产代替加速双重因素叠加共振而来的，行情的高度和时间延续性都要远远超过预期”。而对科技股颇有研究的职业投资人《红周刊》特约作者孙宏廷（笔名为“前滩孙哥”）则认为，本轮科技股的上涨离不开其自身业绩的爆发式增长，压制2018年科技股业绩的商誉减值问题目前已经得到了大幅缓解，在今年科技行业景气度的持续提升下，科技公司的业绩得到了显著改善。“同时，公募基金和外资的持续加仓布局也是助力此轮科技股上涨的重要动力。”孙宏廷如是说。

战略上，立信在2017年的战略调整，使其盈利水平逐步恢复：其主要举措是2017年将战略调整重心调整为三个核心领域、两个新领域，人员调整及简化组织，提高内部效率，人员较2017年了减少了2.5万人。投入上，即使在亏损阶段，爱立信仍然保持了具有高强度的投入，投入的方向更加聚焦：平均每年45亿左右的研发，2.5万的研发人员，投入的方向由原来的2+5→ 5+1 → 3+2：3个核心。

表1 PP平衡表数据来源：新世纪研究院图1 PP开工率走势（%）数据来源：卓创资讯，新世纪研究院图2PP拉丝生产比例季节图（%）数据来源：卓创资讯，新世纪研究院图3PP库存（石库+贸易库存+港口库存）季节分布数据来源：卓创资讯，新世纪研究院