
翻越房地产周期带来产业链清洗的影响有几个方面。由于市场开放,垄断壁垒降低,所带来的经济租金的显著下降,行业毛利那些地,包括我们过往认知中的一些所谓能够穿越周期的产业,如果不是来自创新,那就是存在租金,比方说医药、教育、土地、时艰困顿,需要杀租正当时,特别是边际压力比较明显。逆全球化,技术和智力封锁下“总体集成”面临考验。明确可投资领域,一时说不清楚,好像体无完肤。明确避免投资领域可以列一列:供给侧的地方少去;可选消费的地方少去;租金高的地方少去;与财政补贴产业政策关联多的地少去。
对我们而言,宏观政策非常简单,就是宏观收支账平衡。宏观政策就是维持平衡,今天看到全球化红利消失,中国贸易收支过去20年红利周期关闭。2017年有1800亿美金经常项目盈利,而去年出现逆差,这个逆差是贸易战红包还没有兑现条件下。接下来这个巨大红包,有1.2万亿美金,在未来几年中国要购买美国1.2万亿美金规模商品。这个政策意义是什么?如果人民币汇率不能有效贬值,意味着对内宏观政策只剩下唯一一个技术性方向,就是内需紧缩。从对内生产对应经济模式来讲,政府不能再大手大脚乱花钱了,中国经济崛起雄心也是要逐渐收敛了。所有宏观战略都面临新条件,新调整,只有这样才能让国内投资比储蓄更快,这就是衰退。中国经济衰退实际上是旧有模式衰退,对应是财政衰退,通货膨胀衰退,经济中心衰退。当然也是房地产20年房子衰退。从未来来看,未必是中国实业衰退,中国制造业衰退。
“5G是人们在第四次工业革命时代连接人与物、物与物的中心静脉,而AI将成为实现优化解决方案的大脑。它将成为SK电讯竞争力的核心。”SK电讯首席执行官Park Jung-ho在本周四表示。同时,LG U+也将在首尔以及部分韩国主要城市部署5G服务,并开始提供5G路由器套餐以及5G便携式WiFi支付计划。该运营商计划在12月底之前在韩国各地安装部署7000多个5G基站,并在明年3月推出5G智能手机服务之前,将其5G基础设施扩展到其他主要城市。
3月29日,一度大幅净流出的北向资金杀了个回马枪。数据显示,北向资金29日全天净流入110亿元,创近四个月新高。广发证券首席策略分析师戴康表示,29日北向资金再度流入超百亿元,依然占据A股重要话语权。借鉴台韩经验,市场在组合配置中权重上升期外资加速流入是大趋势,预计4-5月A股将再度迎来流入高峰。对于二季度北上资金的趋势,可概括为“加速流入,节奏波动”。一方面,由于6月份A股入摩纳入因子将从5%提高至10%、且A股将首次正式纳入富时指数,参考去年入摩经验,预计4-5月外资流入将再度加速,形成今年全年的一个小高峰;另一方面,上周美债利率倒挂引发全球股市动荡,外资受美股涨跌、VIX指数波动的影响极大,叠加土耳其股债汇动荡预示新兴市场脆弱性,预示着A股外资流入节奏将波动放大,对股市流动性形成扰动。
今天有一句话,我觉得在跟同行交流的过程中特别要提一下,瑞威资本是一家私募基金,它非常市值的东西是我们要具备一双发现合乎价值的慧眼。其次我们要做股权投资的时候,我们要有实现价值、创造价值的一双巧手,我们才能最终把这个价值回馈到我们所有的投资人,那些给予我们公司信任,这就是我讲的发现价值、创造价值、实现价值,也是我们瑞威资本的理念。
两年后,梁建章又辞去携程CEO,仅担任执行董事会主席,专注于公司的创新、国际化、技术、投资和战略联盟。梁建章也没有放弃学术研究,他自己说,“现在工作占据了我接近70%的时间,工作以外,其他时间都在做人口方面的学术研究。”随着梁建章对于人口问题的发言频次越来越多,在人口方面的学术成果也日益凸显,外界对于梁建章现在的状况评价为“被携程耽误的人口学家”,但他本人不这么认为,“如果现在百分之百做学术的话,可能不只是人口方面,其它方面也会有所建树。”