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六、投资策略：“抢跑”并非当前最优策略，静候转机不确定性因素依旧。站在当前，我们仍不建议投资者过重仓位来参与这轮 A 股超跌后的“反弹”。客观上讲，制约 A 股市场的因素主要归结于三类： 1）美国处于缩表周期，新兴市场资金流向上承压；2）中美贸易摩擦仍带 有较大的不确定性；3）在国内经济景气度平淡（PPI 下行），去杠杆、去 产能以及大多企业融资难、融资贵的背景下，A 股中报业绩较难找出大幅 超市场预期的子行业，需提防今年上市公司业绩“地雷”不断。若以上三类因素持续存在，A 股风险偏好就很难持续回升。站在当前时点，我们倾向于“抢 A 股反弹”的收益风险比仍不具备对称，建议投资者控制仓位前提下 耐心静待转机。行业配置上，我们主推低估值“大金融”，其他板块轮动依旧，且轮动速度快；主题方面，我们推荐“信息安全、高端装备、粤港澳大湾区”等。

这里面有很多产业政策的支持，不列举了。这张PPT是2016年做的，医药创新方面有NGS的肿瘤检测，肿瘤免疫治疗、分子代谢、再生医学、医疗信息技术，经过三年的时间，我觉得现在都展现在我们面前。三年前讲这些的时候，国内很多人还不理解这些东西。在科技进步上很重要的一点，就是看行业的变迁。我们比较美国的情况，看看美国标普指数中行业权重的变化。1974年前，美国的金融行业在比重里面占的是挺低的，1975年以来比重逐渐上升，超过了20%的比重。

据悉，奇虎科技和嵩恒网络是该公司最大的两个客户，截至2018年6月30日，来自这两家的收入分别占总营收的15.8%和6.3%。经多层穿透，这两家公司目前持有鲁大师股权。其中，奇虎科技为三六零科技全资子公司。值得一提的是，招股书披露记录期间，2016年并无自奇虎科技录得收益，2015年该收益占总收益为14.5%，2017年为37.0%。2015年，并无自嵩恒网络产生收入，2016年该收入占总收入12.9%，2017年为33.9%。而2017年前六个月该两大客户占该公司总营收比例一度达到79.5%。

为了推动拼车业务，滴滴同时宣布12月3日将在26个城市推出拼成打1折，最高减100元的活动。4年前，滴滴推出了拼车服务。拼车是在快车基础上的衍生产品，由快车司机和车辆提供服务，系统将路线相近的乘客进行匹配，共享车上的每一个座位，从而分担车费、降低出行成本。第一财经获悉，滴滴拼车已经在全国235个城市上线。同时，使用拼车的年轻用户较多，用户中90后和00后占到40%。

陈磊在内部说：“迅雷应该是有远大抱负的企业，既然是一家技术公司，就应该做技术上非常难的事情。我们应该非常自豪地说，迅雷在技术最前沿的领域做了一些没有人做成功过的东西，我们希望在共享计算和区块链这两个行业领域成为引领者。”4资金与规模隐忧过去一段时间，迅雷以区块链“头号玩家”的姿态在行业出现。作为国内较早进行区块链技术布局的公司，迅雷在监管和官方层面多次受到认可。

山东钢铁：副总经理王广连因工外出期间高坠身亡山东钢铁公告，公司副总经理王广连因工外出期间，于7月13日不幸高坠身亡。公司董事会向其家人表示深切慰问。目前，公司各项生产经营活动一切正常。*ST天马：预计成都天马将在1个月内复产*ST天马公告，受此前连日暴雨影响，公司控股子公司成都天马厂区全部被淹没。目前积水已经退去，但成都天马仍处于全面停产状态，员工正在对设备、产品进行全面检查、检修，以争取早日复产。预计成都天马将在1个月内恢复生产。成都天马未购买相关保险。