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当地时间1日下午3时许，博索纳罗在国会众议院大厅宣誓就职，成为巴西联邦共和国第38任总统，任期4年。随后，博索纳罗发表就职演说，他誓言严惩贪腐、犯罪并解决巴西的经济管理不善问题。“严惩腐败”是近年来巴西政治领域的一个高频词。2018年，共有近400名巴西联邦公职人员由于贪污腐败被革职。刚刚卸任的巴西前总统特梅尔也因涉嫌贪腐在任期内三度被检方起诉。

这次政策底已经出现，短期反弹、中期反复筑底。7月31日中央政治局会议提出“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”的政策目标，政策开始微调。10月31日中央政治局会相比7月底新增三个内容，即“经济下行压力有所加大”、“支持民营经济发展”、“促进金融市场健康发展”，且会议并未提到“去杠杆”和“房地产”，这意味着高层对经济下行的趋势和成因已有充分认识，以更加积极态度应对潜在风险，政策底已经出现。10月19日国务院副总理刘鹤及一行两会负责人接受记者采访，很明确地释放了维护金融市场稳定的积极信号，有关民营企业纾困政策随之密集出台。10月21日《有望迎来年内幅度最大的反弹》起我们将短期观点转为乐观，强调A股将迎来年内幅度最大的反弹，主要逻辑是跌幅深、估值低、政策强。但中期市场仍需反复筑底，政策拐点出现，但是企业盈利恶化的趋势不变，市场处于政策上盈利下的交织期。本轮A股盈利始于16年中，进入2018年后业绩开始回落，特别是三季度盈利加速下行，这种趋势将延续。然而，10月M2同比继续回落至8%，政策力度是否有效还有待观察。而且，这次情形更复杂，外围方面中美贸易摩擦悬而未决，业绩底在哪里、有多深，都是未知数。需要时间检验政策的力度和效果，需要进一步确认盈利回落的幅度，时间上市场底滞后政策底，空间上市场底是否更低，不一定。回头看，2008年上证综指跌至1664点时政策加码，四万亿投资计划出台，指数反弹到2100点再次回落到1814点时基本面预期明朗，市场底出现，但未出现新低。

从净利润指标来看，上半年销售规模TOP10房企中，净利润超过100亿的有6家，其中，中海超过200亿，位居第一，碧桂园（156.4亿）、恒大（149.2亿）、华润（127.3亿）、万科（118.4亿）、融创（102.9亿）分别位居第2至第6位，均超过100亿。

上证综指5178点来的下跌时空跟过去几次熊市相当。回顾前四次市场从牛市最高点以来调整阶段的市场表现，第一轮是1993/2/16-1996/1/19，上证综指从1558点跌至512点，跌幅67%，持续35个月；第二轮是2001/6/14-2005/6/6，上证综指从2245点跌至998点，跌幅56%，持续了47个月；第三轮是2007/10/16-2008/10/18，上证综指从6124点跌至1664点，跌幅73%，持续了12个月；第四轮是2009/8/4-2013/6/26，上证综指从3478点跌至1849点，跌幅47%，持续了46个月。从2016年1月底上证综指2638点以来，市场再次进入中长期圆弧底阶段，这轮调整从15/6/12高点5178点以来至今最大跌幅53%，截至目前已持续约41个月，指数跌幅与持续时间都已经与前4轮调整阶段相近。从成交量角度来看，2000/2-2005/6期间，A股每日成交量从2000/2最高的41亿股降至最低14.6亿股，降幅64%（这轮牛市最高点在01/6高点，但成交量最高点在2000/2）；在07/10-08/10期间A股每日成交量从最高的179亿股降至最低58亿股，降幅68%；09/8-14/6期间每日成交量从最高的380亿股降至最低117亿股，降幅69%；15/6至今，每日成交量从最高的1272亿股降至最低253亿股，降幅80%。此外回顾2000年以来三轮牛熊个股股价涨跌幅，从2001年6月牛市高点到2005年6月低点，全部A股股价最大跌幅超60%的个股占比77%，2007年10月牛市高点到2008年10月低点，占比92.5%，2009年8月牛市高点到2014年6月，占比51.5%，本轮自2015年6月牛市高点算起，截止2018/12/07占比为83%，也接近前期底部水平。目前从指数跌幅、个股跌幅百分比、持续时间等等角度来看，已经与前几次市场底部相似，市场已经处于第五轮周期的底部区域。

投资者也在关注美联储即将发表的评论。市场普遍预计美联储将在周三货币政策会议结束时宣布加息，美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）将在会后召开新闻发布会。投资者将从其讲话中深入了解美联储关于经济状况、贸易问题的影响以及未来加息路径等问题的看法。

2018年年报显示，截至报告期末，山东国信发行股份总数为25.88亿股，其中内资股19.41亿股，H股6.47亿股，拥有6名内资股股东以及64名H股股东。2019年初，通过资本公积转增，山东国信将总股本增至46.59亿元，股东持股数量同比例增加，股权结构保持不变。以此计算，本次待拍的4680万股股权占山东国信总股本逾1%。